法拉利挑战赛于1993年首次亮相,在当时只推出了意大利和欧洲系列。正是348 Challenge发起了这项活动。该型号直接源自348 TB。348 Challenge仅作了一些小改动,事实上:348 Challenge搭载更大功率的320 hp发动机 (+20 hp),采用不同的排气系统、热熔轮胎、改装过的制动器和特定的动态进气口。
当然,348 Challenge也装有控制赛车安全的组件,包括一个防滚架、六点式安全带、灭火器、前拖钩和电路断路器。1995赛季是这款车出战的最后一个赛季,赛季期间其地位受到了F355 Challenge的挑战,在1996赛季,F355 Challenge全面取代了348 Challenge。