COSTANTE ESECUZIONE: FORTI RISULTATI NEL TERZO TRIMESTRE 2025
- Ricavi netti pari a Euro 1.766 milioni, in crescita del 7,4% rispetto all’anno precedente; consegne totali pari a 3.401 unità
- Utile operativo (EBIT)(1) pari a Euro 503 milioni, in aumento del 7,6% rispetto all’anno precedente, con un margine dell’Utile operativo (EBIT) pari al 28,4%
- Utile netto pari a Euro 382 milioni e utile diluito per azione pari a Euro 2,14
- EBITDA(
[1]) pari a Euro 670 milioni, in aumento del 5,0% rispetto all’anno precedente, con un margine dell’EBITDA pari al 37,9% - Generazione di free cash flow industriale(1) pari a Euro 365 milioni
- Guidance 2025 rivista al rialzo durante il Capital Markets Day
“Proseguiamo nel nostro percorso di sviluppo con convinzione e forte visibilità. Al Capital Markets Day abbiamo definito una traiettoria chiara nell'interesse di lungo termine del nostro marchio, ponendo le basi per una crescita sostenibile al 2030”, ha dichiarato Benedetto Vigna, CEO di Ferrari. “Sul fronte dei prodotti, continuiamo a offrire ai nostri clienti la massima libertà di scelta in termini di propulsione. In qualità di leader, ci assumiamo la responsabilità di dimostrare che la nostra interpretazione della tecnologia elettrica, espressa dalla Ferrari Elettrica, sarà ancora una volta fonte di innovazione”.
Maranello (Italia), 4 novembre 2025 – Ferrari N.V. (NYSE/EXM: RACE) (“Ferrari” o la “Società”) annuncia oggi i risultati preliminari consolidati non revisionati([1]) relativi al terzo trimestre e ai nove mesi conclusi il 30 settembre 2025.
Consegne([2])([3])
Nel terzo trimestre del 2025 le vetture consegnate hanno raggiunto le 3.401 unità, rimanendo sostanzialmente invariate rispetto all’anno precedente.
La ripartizione geografica rispecchia la strategia di allocazione della Società per preservare l’esclusività del marchio. Nel trimestre la regione EMEA ha registrato un aumento di 23 unità, le Americhe hanno riportato una diminuzione di 25 unità, la Cina Continentale, Hong Kong e Taiwan hanno registrato un decremento di 33 unità e la regione Resto dell’APAC ha riportato un aumento di 53 unità.
Le consegne nel trimestre sono state trainate dalla 296 GTS, dalla Purosangue, dalla famiglia 12Cilindri, ancora in fase di accelerazione delle consegne, e dalla Roma Spider. Durante il trimestre è aumentato il contributo della famiglia SF90 XX, mentre la 296 GTB si è avvicinata alla fine del suo ciclo vita e la SF90 Spider è giunta a fine consegne nel trimestre. Sono diminuite rispetto all’anno precedente anche le consegne della Daytona SP3, il cui ciclo vita di serie limitata si è concluso nel trimestre.
I prodotti consegnati nel trimestre includono sei modelli con motore a combustione interna (ICE) e cinque modelli a motore ibrido, che hanno rappresentato rispettivamente il 57% e il 43% delle consegne totali.
Totale ricavi netti
Nel terzo trimestre 2025 i ricavi netti si sono attestati a Euro 1.766 milioni, in crescita del 7,4% (9,3% a cambi costanti(1)).
I ricavi da Automobili e parti di ricambio sono stati pari a Euro 1.479 milioni, in crescita del 5,6% (7,6% a cambi costanti), grazie al mix prodotti più ricco e al maggiore contributo delle personalizzazioni, nonostante la diminuzione delle consegne della Daytona SP3.
L’aumento dei ricavi da Sponsorizzazioni, proventi commerciali e relativi al marchio a Euro 211 milioni, +21,0% (+22,0% a cambi costanti), è attribuibile principalmente alle sponsorizzazioni e alle attività lifestyle, nonché all’aumento dei proventi commerciali legati al migliore posizionamento nel campionato di Formula 1 dell’anno precedente.
I cambi, inclusi quelli di transazione, di conversione e comprensivi delle operazioni di copertura, hanno avuto un impatto netto negativo per Euro 32 milioni, in particolare il Dollaro Statunitense.
EBITDA e Utile operativo (EBIT)
L’EBITDA del terzo trimestre 2025 si è attestato a Euro 670 milioni, in crescita del 5,0% rispetto all’anno precedente e con un margine dell’EBITDA del 37,9%.
Nel terzo trimestre 2025 l’EBIT è stato pari a Euro 503 milioni, con un aumento del 7,6% rispetto all’anno precedente e un margine dell’EBIT del 28,4%.
I volumi sono rimasti sostanzialmente invariati.
La variazione positiva del mix / prezzo (Euro 25 milioni), dovuta principalmente all’arricchimento del mix prodotti, sostenuto dalle consegne delle famiglie SF90 XX e 12Cilindri, e all’aumento delle personalizzazioni, è stata in parte controbilanciata dalla diminuzione delle consegne della Daytona SP3 e dall’aumento dei dazi sulle importazioni negli Stati Uniti.
I costi industriali e i costi di ricerca e sviluppo hanno evidenziato un decremento (Euro 12 milioni) su base annua, dovuto alla diminuzione dei costi industriali e degli ammortamenti, parzialmente controbilanciato dall’aumento dei costi di sviluppo per attività di racing.
L’incremento di Euro 23 milioni della voce SG&A riflette principalmente le spese per attività di racing e gli investimenti nel marchio.
Le altre variazioni sono positive per Euro 32 milioni, principalmente grazie alle attività di racing e lifestyle.
Nel corso del trimestre gli oneri finanziari netti si sono attestati a Euro 13 milioni, rispetto a Euro 1 milione dell’anno precedente, principalmente a causa dell’impatto netto dei cambi e dei minori interessi sulla liquidità detenuta dal Gruppo, parzialmente controbilanciati dalla diminuzione degli interessi sul debito.
Nel trimestre l’aliquota fiscale([1]) effettiva è stata pari al 22,0% e riflette principalmente la stima dei benefici attribuibili al nuovo Patent Box e agli incentivi fiscali per le spese agevolate relative a ricerca e sviluppo e investimenti.
Di conseguenza, l’utile netto del periodo è stato pari a Euro 382 milioni, in aumento dell’1,8% rispetto all’anno precedente, e l’utile diluito per azione del trimestre si è attestato a Euro 2,14 rispetto a Euro 2,08 nel terzo trimestre 2024.
La generazione di free cash flow industriale, solida e pari a Euro 365 milioni, è stata trainata dall’aumento dell’EBITDA da attività industriali, in parte controbilanciato da spese in conto capitale([2]) per Euro 230 milioni e dalla variazione negativa di capitale circolante, fondi e altre voci per Euro 55 milioni.
L'indebitamento industriale netto(1) al 30 settembre 2025, pari a Euro 116 milioni, rispetto a Euro 338 milioni al 30 giugno 2025, riflette anche il riacquisto di azioni proprie per Euro 132 milioni. Al 30 settembre 2025 la liquidità complessiva disponibile era pari a Euro 1.968 milioni (Euro 2.068 milioni al 30 giugno 2025), incluse linee di credito committed inutilizzate per Euro 550 milioni.
Guidance 2025 rivista al rialzo durante il Capital Markets Day dello scorso 9 ottobre, in base alle seguenti ipotesi aggiornate:
- Maggior contributo del mix prodotto e delle personalizzazioni
- Minori costi industriali nel secondo semestre rispetto alle nostre aspettative iniziali, nonostante i dazi statunitensi più elevati e un maggiore impatto negativo dei tassi di cambio
- Maggiore generazione di free cash flow industriale trainata dalla profittabilità e dai maggiori anticipi incassati nell’anno
Eventi salienti del terzo trimestre 2025:
- Il 31 luglio 2025 Ferrari ha comunicato l’intenzione di completare il programma pluriennale di acquisto di azioni proprie di circa Euro 2 miliardi annunciato durante il Capital Markets Day del 2022 con un’ottava tranche di valore fino a Euro 360 milioni che è iniziata il 22 agosto 2025 e il cui termine è previsto entro il 18 dicembre 2025.
- Il 9 settembre 2025 Ferrari ha presentato le sue nuove auto sportive, la 849 Testarossa e la 849 Testarossa Spider. Le vetture, che sostituiscono in gamma la SF90 Stradale e la SF90 Spider, sono berlinette supersportive ibride plug-in dotate di tre motori elettrici in ausilio al V8 biturbo in grado di erogare complessivamente 1050 cv, 50 in più delle vetture delle quali prendono il posto.
- Il 30 settembre 2025 Ferrari ha annunciato il rinnovo della partnership pluriennale con CEVA Logistics, che continuerà a supportare le attività di racing e logistiche di Ferrari.
Eventi successivi:
- Il 6 ottobre 2025 Ferrari ha annunciato la conclusione di e-Vortex, il nuovo circuito di prova confinante con la Pista di Fiorano. La nuova infrastruttura, lunga circa due chilometri e con una superficie di 37.000 mq, rappresenta un passo fondamentale per migliorare il collaudo funzionale delle vetture appena uscite dalla linea di produzione.
- Il 9 ottobre 2025 Ferrari ha avviato la prima fase della presentazione della sua nuova vettura elettrica, la prima nella storia del Cavallino Rampante, svelando la componentistica principale della vettura nonché il suo telaio. Il modello rappresenta una pietra miliare nella strategia di neutralità tecnologica del Marchio, che integra motorizzazioni endotermiche, ibride HEV e PHEV e ora anche la propulsione completamente elettrica.
- Il 9 ottobre 2025 Ferrari ha presentato al proprio Capital Markets Day il piano strategico al 2030 e i target di profittabilità per la fine del decennio.
- Il 31 ottobre 2025 Ferrari ha annunciato un accordo di partnership pluriennale con BingX, un exchange leader di criptovalute e una società Web3. Effettivo dal 1° gennaio 2026, BingX diverrà un Team Partner di Scuderia Ferrari HP.
- Nell’ambito dell’ottava tranche del nuovo programma pluriennale di acquisto di azioni proprie ordinarie annunciato il 31 luglio 2025, dal 1° ottobre 2025 al 31 ottobre 2025 la Società ha acquistato 353.,679azioni ordinarie per un controvalore complessivo di Euro 126 milioni. Al 31 ottobre 2025 la Società deteneva in portafoglio un totale di 16.352.507azioni ordinarie, pari al 8,95% del capitale sociale totale emesso, includendo le azioni ordinarie e le azioni a voto speciale e al netto delle azioni assegnate ai sensi del piano di incentivazione azionaria della Società.